انڈیم فاسفائیڈ کے چینی سپلائر کی گنجائش ⁦2027⁩ تک بُک، AOI اور Coherent کے سودے برآمدی لائسنس سے مشروط

Yicai اور National Business Daily کی رپورٹ کے مطابق Yunnan Germanium (云南锗业، ⁦002428.SZ⁩) نے ⁦10⁩ نومبر کو سرمایہ کاروں کو بتایا کہ انڈیم فاسفائیڈ (InP) ویفرز کی طلب مضبوط ہے اور اس کی موجودہ اور زیرِ تعمیر گنجائش ⁦2027⁩ کے آخر تک گاہکوں نے بُک کر لی ہے۔ گاہکوں میں چین اور بیرونِ ملک کے معروف مینوفیکچررز شامل ہیں۔ اس کی ذیلی کمپنی Yunnan Xinyao کے پاس تقریباً ⁦13,000⁩ 6 انچ ویفرز کے آرڈرز ہیں جن کی مالیت تقریباً ⁦300⁩ ملین یوآن ہے، زیادہ تر بیرونِ ملک کے بڑے گاہکوں سے؛ ان میں سے کچھ آرڈرز کو برآمدی لائسنس مل چکا ہے اور ان کی ترسیل جاری ہے۔ کمپنی نے ⁦2027⁩ کے لیے خام مال کی فراہمی بھی معاہدوں کے ذریعے محفوظ کر لی ہے۔

یہ تنگی ایک ہفتے میں امریکی آپٹیکل کمیونیکیشن کمپنیوں سے دو سودوں کے بعد سامنے آئی ہے۔ 3 نومبر کو Yunnan Germanium نے بتایا کہ Yunnan Xinyao نے Applied Optoelectronics (AOI) کے ساتھ طویل مدتی سپلائی معاہدہ کیا ہے، جس کے تحت AOI کو ⁦2027⁩ سے ⁦2031⁩ تک سالانہ ⁦180,000⁩ 4 انچ N قسم کے InP سبسٹریٹس، یعنی کل ⁦900,000⁩، خریدنے کی توقع ہے۔ ایک الگ سالانہ معاہدہ ⁦2027⁩ کی خریداری ⁦180,000⁩ ویفرز اور ٹیکس کے بغیر ⁦194.4⁩ ملین ڈالر طے کرتا ہے، جو Yunnan Germanium کی ⁦2025⁩ کی آڈٹ شدہ آمدنی کے ⁦122.46%⁩ کے برابر ہے۔ اس حساب سے فی ویفر تقریباً ⁦1,080⁩ ڈالر بنتے ہیں (CSP کا حساب)۔

6 نومبر کو Optics Technology (光智科技، ⁦300489.SZ⁩) نے بتایا کہ اس کی ذیلی کمپنی Guangdong Xianrui Technology نے Coherent کے ساتھ لیٹر آف انٹینٹ پر دستخط کیے ہیں، جس کے تحت ⁦2027⁩–⁦2029⁩ میں سوئٹزرلینڈ اور سویڈن میں Coherent کے کارخانوں کو کم از کم ⁦601⁩ ملین ڈالر کے 6 انچ InP سبسٹریٹس فراہم کیے جائیں گے۔ یہ ابھی حتمی معاہدہ نہیں: فریقین قیمت، پیشگی ادائیگی، ترسیل، برآمدی لائسنس اور دیگر شرائط پر مشتمل حتمی معاہدے کے لیے بات چیت کریں گے، اور اس کے دستخط کا وقت غیر یقینی ہے۔ Cailian Press کے مطابق ستمبر کے آخر میں Optics Technology کے پاس تقریباً ⁦10,000⁩ 6 انچ ویفرز کے آرڈرز تھے، اور 6 انچ سبسٹریٹس اس کے بیرونِ ملک آرڈرز کی مالیت کا تقریباً ⁦63%⁩ تھے۔

دونوں سودے بیجنگ کی منظوری پر منحصر ہیں۔ MOFCOM اور چینی کسٹمز کے ⁦2025⁩ کے اعلان نمبر ⁦10⁩ کے تحت 4 فروری ⁦2025⁩ سے انڈیم فاسفائیڈ (کنٹرول کوڈ ⁦3C004.a⁩، حوالہ کسٹمز کوڈ ⁦2853904051⁩) کی برآمد کے لیے، ٹرائی میتھائل انڈیم اور ٹرائی ایتھائل انڈیم کی طرح، وزارتِ تجارت (MOFCOM) کا دوہرے استعمال کا برآمدی لائسنس ضروری ہے۔ AOI کا سالانہ معاہدہ صرف اسی صورت میں نافذ ہوگا جب لائسنس ملے اور برقرار رہے، اور اصل مقدار MOFCOM کی منظور کردہ مقدار کے مطابق ہوگی؛ Optics Technology نے خبردار کیا ہے کہ لائسنس میں تاخیر یا انکار کی صورت میں اس کا معاہدہ پورا نہ ہو سکے گا یا منسوخ بھی ہو سکتا ہے۔

یہ پابندی اس وقفے کا حصہ نہیں جسے چین نے اس ہفتے بڑھایا ہے۔ MOFCOM اور کسٹمز کا 9 نومبر کا ⁦2026⁩ کا اعلان نمبر ⁦58⁩ نایاب زمینی عناصر اور لیتھیم بیٹریوں پر پابندیوں کی معطلی ⁦10⁩ جنوری ⁦2027⁩ تک برقرار رکھتا ہے، لیکن یہ صرف اکتوبر ⁦2025⁩ کے اقدامات (نمبر ⁦55⁩ سے ⁦58⁩، ⁦61⁩ اور ⁦62⁩) پر لاگو ہوتا ہے؛ فروری ⁦2025⁩ کی انڈیم فہرست ان میں شامل نہیں۔

Cailian Press کے مطابق دونوں کمپنیوں کے InP سبسٹریٹس کے بڑے آرڈرز بیرونِ ملک ان گاہکوں سے آئے ہیں جو آپٹیکل کمیونیکیشن کے چپس بناتے ہیں۔ Optics Technology کے مطابق بیرونِ ملک گاہک 4 انچ سے 6 انچ ویفرز کی طرف جا رہے ہیں، جبکہ چینی گاہک 2 اور 3 انچ سے 4 انچ کی طرف۔

CSP کی رائے: چین سے آپٹیکل ماڈیولز، لیزر یا InP ویفرز خریدنے والی کمپنیوں کے لیے یہ اشارے ⁦2027⁩ تک محدود سپلائی اور ایسے برآمدی لائسنس کی طرف ہیں جو اب معاہدے کا حصہ ہے۔ جو خریدار ابھی بات چیت کر رہے ہیں انہیں لائسنس سے مشروط مقدار، MOFCOM کی منظوری سے جڑی پیشگی ادائیگی اور ترسیل کی شقوں، اور قیمت میں کم گنجائش کی توقع رکھنی چاہیے۔ یہ سودے خریداری کے وعدے ہیں، ترسیل نہیں: Coherent کا خط ابھی معاہدہ نہیں، اور AOI کے پانچ سال ایک متوقع خریداری منصوبہ ہیں۔ یہ ہماری رائے ہے، کمپنیوں کی نہیں۔