Futuros de PP, PE e PET na China caem 6%, o limite do dia; PP físico cai 1,3%

Os contratos futuros de polipropileno (PP) e de polietileno linear de baixa densidade (LLDPE) da Bolsa de Mercadorias de Dalian e o de PET grau garrafa (瓶片) da Bolsa de Mercadorias de Zhengzhou fecharam nesta quinta-feira, 5 de novembro, travados no limite diário de queda de 6%, segundo o portal TMTPost (钛媒体) e as cotações de fechamento do Sina Finance. O PP para janeiro de 2027 (PP2701) terminou a 9.544 yuans por tonelada, ante preço de ajuste de 10.153 yuans na véspera; o LLDPE (L2701), a 8.838 yuans, ante 9.402. A queda de 6% compara o fechamento com o ajuste anterior; o preço de ajuste do próprio dia ficou em 9.841 yuans no PP e 9.106 yuans no LLDPE, cerca de 3% abaixo da véspera.

No PET grau garrafa, o contrato de dezembro (PR2612), o de maior volume do dia nas cotações do Sina, fechou a 7.676 yuans (−6,0%), e o de janeiro (PR2701), a 7.502 yuans (−6,0%). Segundo o TMTPost, também ficaram travados no limite de baixa os contratos de propileno, benzeno, monoetilenoglicol (MEG) e estireno. Pelas cotações do Sina, o PTA (TA2701) caiu 5,9%, a 5.986 yuans; o paraxileno (PX2701), 6,5%, a 8.416 yuans; e o PVC (V2701), 2,6%, a 4.962 yuans. Na Bolsa de Futuros de Xangai, o óleo combustível para janeiro (FU2701) fechou a 4.112 yuans, queda de 14,1% sobre o ajuste anterior, segundo o boletim da bolsa.

O jornal Futures Daily (期货日报), republicado pelo portal financeiro da Xinhua, disse que o setor de energia e química “desabou” de novo na quinta-feira, depois de fortes quedas na terça e na quarta. A analista-chefe de química da SDIC Futures (国投期货), Pang Chunyan (庞春艳), disse ao jornal que o ponto de virada foi o resultado das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos: o mercado passou a apostar numa distensão entre EUA e Irã, e a queda do petróleo pressionou toda a cadeia. Segundo ela, as olefinas, que vinham fortes, foram as mais atingidas: boa parte do PE e do MEG vem do Oriente Médio, e uma distensão aumenta a expectativa de volta das importações; ao mesmo tempo, a oferta de nafta, GLP e metanol deve crescer, e as unidades chinesas de PDH, craqueamento e MTO têm espaço para elevar a produção. A corretora de futuros 首创期货 (Shouchuang Futures), em nota distribuída pelo Sina, disse que o Brent caiu abaixo de US$ 100 e que o petróleo SC negociado em Xangai chegou a cair mais de 9% durante o dia.

Nos preços físicos de PP e PET, a queda foi menor. A referência de PP do 生意社 (100ppi) ficou em 11.550 yuans por tonelada em 5 de novembro, ante 11.700 no dia anterior, recuo de 1,3% pelas contas do CSP. Às 11h05, a consultoria 隆众资讯 informou que o PET grau garrafa no leste da China fechou a 8.280 yuans, queda de 380 yuans, com ofertas para novembro entre 8.100 e 8.400 yuans, compradores fracos e clima de espera. Pela manhã, a Everbright Futures (光大期货) havia informado que o PP ráfia no leste da China estava em 11.600 yuans na quarta-feira e que, com pouca pressão de oferta em novembro, a diferença entre o físico e o futuro e a diferença entre vencimentos devem seguir altas, com oscilações.

A queda vem depois de um outubro de alta nos petroquímicos. Segundo a Federação Chinesa de Logística e Compras (CFLP), citada pela agência China News Service, o paraxileno subiu 11,4%, o polipropileno 7,6% e o óleo combustível 7,2% em outubro sobre setembro, e o índice de preços de produtos químicos avançou 4,9%. O boletim de mercado em inglês CommoPlast relatou que a liquidação nos futuros arrastou em sequência os preços físicos domésticos e as ofertas de exportação de PP e PE.

Os analistas ouvidos pelo Futures Daily não veem o movimento como definitivo. Zhou Qin (周琴), da Galaxy Futures (银河期货), disse que o ajuste antecipa uma distensão no Oriente Médio que ainda não aconteceu, que o prêmio de risco geopolítico pode voltar e que a alta volatilidade deve continuar; segundo ela, empresas do setor e operadores não devem apostar cegamente em novas quedas.

Leitura CSP: para importadores de resina, embalagem, filme, garrafa e produtos plásticos, de qualquer país, o dia mostra duas coisas. Primeiro, o futuro caiu muito mais que o físico: pelas nossas contas, com o ajuste do contrato de janeiro (9.841), a diferença para o PP físico do 生意社 chegou a 1.709 yuans por tonelada; na tabela do 生意社 do dia, feita com o fechamento (9.544), a diferença foi de 2.006 yuans. Segundo, a direção depende de uma negociação entre EUA e Irã que ainda está aberta. Vale pedir aos fornecedores cotações revistas e com validade curta e acompanhar se o preço físico segue o futuro nos próximos dias, em vez de fechar volumes grandes de uma vez. Esta leitura é nossa, não das fontes.